受全球经济增长放缓及中国库存增长的影响， 2012年和2013年上半年商品价格大幅下跌，印尼的煤炭行业受到重创。虽然该行业早已今非昔比，但国内需求的增长加之新兴出口市场的崛起都使印尼煤炭开采企业决意挺过目前供应过剩的局面。

印尼经济的快速发展多半将见证国内市场全国煤炭产量消耗比重的增长，以满足不断上升的电力需求

 

印尼的煤炭开采行业还有很长的路要走。世界第四大生产国的煤炭出口量高于全球其他任何国家，这很大程度上得益于其地处能源消耗大国中国和印度之间这一得天独厚的地理位置。许多矿井位于近海地区，而内河航道允许低成本运输，尽管印尼的基础设施欠发达。

资源丰富，产量不断增长

印尼拥有丰富的热能煤储量，其主要用于发电。印尼煤炭大多是发热值中等或偏下(低于6,100大卡/千克)的次烟煤品种，很受中国和印度的追捧，因为其典型的低灰分和硫含量正是这两国所看重的特质。相比之下，排名更高的冶金煤的数量则非常稀少，仅占出口总量的一小部分（详见“金属采矿业：比以往更迫切需要外商投资” ）。

根据能源与矿产资源部（MoEMR）的数据，已探明煤炭储量为280亿吨，这与三年前的评估相比有所增幅，以近期的生产速度将维持业务使用约70年。PT Bumi Resources是最大的煤炭生产商和出口商，其次是PT Adaro Energy。其他主要生产商包括PT Indika Energy和PT Berau Coal Energy。PT Tambang Batubara Bukit Asam是最大的国有控股煤矿公司。

尽管市场条件严酷，2013年印尼的煤炭产量持续增长至逾4亿吨，延长了五年增长趋势。

煤炭产量及出口量（单位：百万吨）：

 

资料来源：能源与矿产资源部矿产与煤炭总署

电气化将拉动内需

印尼经济的快速发展多半将见证国内市场全国煤炭产量消耗比重的增长，以满足不断上升的电力需求（详见“印尼的电力和发电业”）。《2006年第5号总统条例》中所述之《国家能源政策》预测，到2025年印尼煤炭占全国能源结构的比例将升至33%，这将使其重要性高于石油、天然气或可再生能源。

由于无法满足自身所需的发电量增长，印尼国家电力公司将需要受到私营部门的侧面夹击。主要的煤矿企业和已煤炭为主要业务的综合性公司应该会很乐于涉水。

市场力量和政治正推动整合

当2011年价格开始回落时，由于更多地面向现货市场，因此小型矿业公司一般是最先受到影响的。许多公司被迫关闭车间，更多的势必要遵循规律。这应该能够引起行业内相当规模的整合。

除了市场力量，有迹象表明政治正转而对小型矿业公司构成不利。政府计划对在更新后的“采矿业务许可证”（简称“IUP”）框架下经营的公司抬高特权使用费，这将对自2009年进军该领域的新企业产生影响（详见“采矿和矿产品的法律框架”）。

多变的法规

印尼采矿业投资者的主要担忧是多变的监管框架。《2009年第4号矿产及煤炭开采法及其实施政府条例》出台了一系列新规：

• 外国投资者对撤资规则尤其感兴趣。《2012年第24号政府条例》规定，含有外国所有权的IUP持有人必须确保在投产后的10年印尼方对矿业公司至少拥有51%的所有权。
• 编入《2009年第34号部门条例》的“国内市场义务”（DMO）规定，本土矿业公司必须将其产量的一定比例出售给本土采购商，以满足印尼经济的需要。

根据2013年5月公布的印尼普华永道会计师事务所与印尼矿业协会和印尼煤矿协会合作进行的一项调查，以下是排在印尼煤炭领域投资者最担忧事宜首位的其他监管事宜。

主要的投资挑战：

• 采矿作业与林业法规之间的冲突
• 中央、省级及地方政府之间缺乏协调
• 新《采矿法》实施条例的混乱
• 土地征用
• 税收和权利金制度相对于其他国家的竞争力
• 社会关系
• 当地政府关系
• 安全资产、人员和所有权，包括采矿许可证
• 其他政府机构的干扰，如税务机关
• 腐败、官商勾结和裙带关系（KKN）

资料来源：印尼矿业2013

展望

从中长期看来，由于众多快速增长的经济体依靠煤炭来满足其大部分的电力需求，因此亚太地区的煤炭需求将有强劲增长。虽然近期出现了针对中国燃煤发电厂的政治阻力，但该国的能源消耗变化将是非常缓慢的。与此同时，越南和缅甸等新兴国家正加紧升级各自的能源网络，正如同印尼应该确保未来数十年其自身对煤炭的需求。

Global Business Guide Indonesia - 2014

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