印尼市场的保险业具有非凡的吸引力。考虑到承保范围的低渗透率及该国年轻人口的数量，寿险领域尤为受人关注。只有不到10%的人口参保，所以这一行业仍蕴含着巨大的开发潜力。鉴于当前的经济增长，预计到2014年，印尼的保险业的书面保险费将增长3倍达到254.5万亿印尼盾（约合285亿美元）（数据来源于“保险国际新闻”）。随着业内竞争的加剧，当地供应商迫切期望寻找到国际合作伙伴，通过增加其产品组合的多样性来获得竞争优势并通过合作来深入了解营销技巧。随着更加严格的资本要求的引入，企业合并、收购和合资迎来了行业发展的关键时期。

为充分发挥保险业在未来经济中的作用，资本市场和金融机构监督局（BAPEPAM–LK）自2010年底开始起对保险公司提出了严格的资本要求。新要求的实施对象为寿险和一般保险公司，旨在通过每年提升要求等级来加强和巩固这个行业的发展。自2010年底开始，伊斯兰教法保险公司的资本要求为400亿印尼盾和250亿卢比，预计到2012年和2014年将分别上升至700亿印尼盾和1000亿卢比。据市场和金融机构监管机构的保险局报告，在2011年初，在14家未能达到要求的公司中，有10家寿险公司。那些未达到要求的公司将面来自临监管机构的罚款及迫使其进行合并从而来达到要求的压力。该行业由于欠缺资本化而一直停滞不前，导致风险承担的范围受限且定价偏低，而这项举措对释放该行业的潜能具有十分重大的意义。新的资本要求会将目前这一支离破碎的行业调整至一个规模行业。

由于资本要求的推出并受全球金融危机的刺激，2010年至2011年初发生了一系列并购。事实上，保险业的收购也透露了整个经济体中一些收购交易的最高值。这其中包括英杰华保险公司（Aviva）通过收购PT Asuransi Winterthur Life公司60%的股份进入该市场。自2001年初开始，PT Asuransi Jiwa Sinarmas公司就一直在等待关于与其新的合作伙伴三井住友海上火灾保险株式会社（Mitsui Sumitomo Insurance Corporation）合作的许可审批，一旦成功，那么日本保险公司将取得50%的股权。彭博数据显示，发生在2011年的三个收购案的收购总额为8.24亿美元。当地更多的公司正寻求国外合作伙伴以巩固其资本基础及进行知识转让。投资者也可以期待从银行旗下保险公司的撤资中发现新机遇。由国有银行印尼国家银行（Bank Negara Indonesia）持有大部分股权的PT BNI Life Insurance公司被业界广泛预测在其总裁发表声明不久以后能够成功与其他公司建立合作伙伴关系，这一点符合公司目前其他业务单位的撤资行动。其他国有寿险和一般保险公司的私有化也是投资者们所万众期待的。国有公司PT Asuransi Jasa Indonesia是改过第二大一般保险公司，而且据国有企业部（Ministry of State Owned Enterprises）的消息，预计该公司将进行2011年的首次公开招股（IPO）。规模较小、资本金不足的保险公司是战略投资者的又一投资途径，因为这些公司寻求在客户基础和产品范围方面有所突破。

寿险仍然是保险业最令人兴奋的板块，据印尼人寿保险协会（Indonesia Life Insurance Association，简称AAJI）的数据，从2009年到2010年投保人数量增加了48%，总数达到1675万人，而印尼一般保险协会（The Indonesian General Insurance Association）的数据显示，其他类型的保险同期只增长了5.7%。据AAJI的数据记录，2010年这一行业的资产增长为24.40%，预计到2014年之前年资产至少增长25%，达到5000亿印尼盾。这一领域的指数增长得益于教育水平以及不断壮大的中产阶级意识的不断提高。作为储蓄和投资平台的资产种类的普及是影响销售额的另一个因素。市场上日益复杂的产品种类将这种现象扩大化，因此这种上升趋势还将继续。

自1998年被引入保险零售市场以来，投连产品就一直受到越来越多人的欢迎。印尼人寿保险协会的数据显示，2010年底寿险公司的投连保费收入已达到行业保费总收入75.98万亿印尼盾的58.87%，占新保费总额的62.41%。投连产品之所以受到印尼消费者的欢迎是因为在协议时间过后，其能够提供一个有保证的现金价值和投保范围以及股市的强劲表现（详见“资本市场：拓宽投资者基础”）。保险公司已对市场需求做出迅速反应，因为越来越多的中产阶级消费者将保险视为一种用于投资的资产类别。万纳阿尔达人寿保险公司（WanaArtha Life）已在2011年5月推出了WALink新产品，预计今年将有更多这一类别的新产品面世。包括英杰华和PT Asuransi Takaful Keluarga在内的回教保险公司也通过利用伊斯兰教法基础投资基金于2011年初推出了投连产品。

现行的财政部部长第424/2003号法令规定投连产品仅限于6种不同的投资工具，如现金存款、共同基金和债券。一份有关“保险和再保险公司财务业绩”的新条例草案预计将投连产品的范围扩大至主权债券和房地产投资信托以及印尼已涉足的跨国公司债券。这将进一步拓展更高级别产品的提供潜力，从而打开与国际合作者在知识和技术领域的合作需要。

印尼是外界所公认的非常成功的小额保险市场之一；例如，安联保险公司（Allianz）的小额保险是其2010年增长速度最快的业务板块。考虑到该国农村人口数量巨大、社会保险覆盖率低以及变幻莫测的天气情况，虽然保费很低，但小额保险在该国仍具有较高的潜力。低收入消费者也正逐渐意识到可通过投保自然灾害险以及投保像登革热等的特定医疗保险的方法将风险转移。到目前为止，市面上的产品类型十分有限，主要集中人寿保险以及以凭单形式发放的医疗保险，但今后还有很大的扩展空间，如防汛险、小额教育险和为企业家定制的收入险。小额伊斯兰教法兼容保险产品也越来越受到低收入群体的欢迎。财务公司和资本市场监督机构（BAPEPAM–LK）于2011年年中宣布其计划向提供小额保险产品的保险公司提供奖励机制，办法是降低印尼人寿保险协会的机构认证成本。这将大大推动这一领域的发展，但分销仍然是一个挑战。需要亲自在场仍然是印尼市场的一个重要特征，但由于需要缴纳代理费，因此这种方法不适合小额保险产品。技术的加入也将加深小额保险向较低收入人群的渗透。PT Assuransi Jiwa Mega公司于2011年第一季度开始与一家电信服务提供商合作，通过从手机上扣去话费余额的方式销售小额保险；这一方法的成功将成为一个有趣的市场测试。保险公司正在尝试的其他方法还包括使用信用卡提供商及电话营销的服务。

对于保险行业来说，小额保险的潜力是具有令人振奋的前景的，找到让消费者接受产品的正确方法定会带来商业利益。一家名为“跳蛙”的私人股权投资公司于2011年5月宣布将进入印尼小额保险市场，这着实给这一领域打了一针强心剂。该公司尚未宣布将入股哪一家公司，但急于推出其服务范围涵盖个人意外伤害、机动车和财产险的小额保险产品。预计在这一领域还会发生更多的并购案，并且会有更多的公司与提供配送渠道的农村银行和技术公司建立合作关系。

在印尼保险业中，无论是寿险还是一般保险板块都蕴含着众多机会有待发现。因为在金融危机过后，保险公司面临一个待转型的监管格局，因此加强自身资本基础并获取专业技术知识，以便能够在规定框架内进行创新是至关重要的。国外大型跨国公司已迅速重新杀回市场，加剧了竞争。但是，由于拥有了解印尼各地区的价值，尤其是寿险产品价值所必需的当地知识，这让当地中型企业具有极高的吸引力。因此，那些寻求发掘该行业潜能的公司应该寻找那些在一二级城市具有完善分销渠道和客户基础的公司，以便在市场上获得竞争优势。

2010年负面投资名单摘录

要考虑的法律

• 第36/2010号负面投资名单总统令允许每家保险公司的外资所有权可达80%（不包括养老金公司）。
  注：外国公司必须与当地公司经营同一类型的保险，即寿险或非寿险。
  （详见“了解负面投资名单”）。
• 2008年第39号政府条例修改了保险和再保险公司的最低资本要求。
  保险公司：
  
  • 2012年12月31日之前，最低资本为700亿印尼盾。
  • 2014年12月31日之前，最低资本为1000亿印尼盾。
  再保险公司：
  
  • 2012年12月31日之前，最低资本为1500亿印尼盾。
  • 2014年12月31日之前，最低资本为2000亿印尼盾。
• 财政部第424/2006号法令规定，允许保险和再保险公司对一家公司投资的股票数量可占其总投资组合的20%。自2011年年中开始，该条例的新草案正在编制当中，有望将股票投资限制修改为总投资的40%。据预计，互惠基金投资也将被限制在单个投资经理所做总投资的10%。
• 第66/2008号政府条例将存款担保上限设置为20亿印尼盾，但随着经济形势的好转，这个数字预计将被修改为5亿印尼盾。

Global Business Guide Indonesia - 2012

Tweet

digg